Die Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF-Verfahren) sind aufgrund der methodischer Anerkennung der Kapitalwertmethode Standard in der Unternehmensbewertung. Allerdings herrscht bei der praktischen Umsetzung Unsicherheit aufgrund der intransparenten Berücksichtigung des Tax Shield in der Entity/WACC-Methode. Der Beitrag erläutert die Anwendung der Methode und beleuchtet die Beachtung der Ertragsteuerwirkung im Tax Shield als Verbindung von Finanzierungtheorie und steuerrechtlicher Realität.
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