Zusammenfassung
Beschäftigt man sich mit der Praxis der Unternehmensbewertung, so zeigt sich, dass hier zahlreiche Spezifika vorliegen, die vom Bewerter berücksichtigt werden müssen. Diese sind zum einen in Marktpotenzialen begründet, in Lebenszyklen, in potenziellen Synergieeffekten oder in Integrationsproblemen.
Eine detaillierte Branchenkenntnis und -analyse ist Basis einer fundierten Unternehmensplanung, die wiederum maßgeblich die Qualität der Unternehmensbewertung beeinflusst.
Es gehört also zum Selbstverständnis, dass sich der Bewerter intensiv mit entsprechenden Branchen sowie deren Besonderheiten beschäftigt.
Dieses Buch wird ihm dabei wertvolle Hilfe sein.
- zur Bewertung von Unternehmen sind Branchenkenntnisse notwendig
- neue Beiträge über die Bewertung von Brauereien und von Infrastrukturprojekten wie dem Eurotunnel
- das maßgebliche Werk zur branchenorientierten Bewertung von Unternehmen
"Die Beiträge sind sehr anschaulich … Das Werk und seine einzelnen Beiträge können jedem empfohlen werden, der sich mit Fragen der Unternehmensbewertung … beschäftigt."
Peter Bömelburg, Die Wirtschaftsprüfung 2/2009
Die einzelnen Beiträge folgen einem einheitlichen und praxisorientierten Grundgerüst:
- Charakterisierung der Branche
- Ermittlung der Plandaten der Unternehmensbewertung
- Branchenspezifische Ansätze der Unternehmensbewertung
- Praxisbeispiele.
Prof. Dr. Dr. h.c. Jochen Drukarczyk war Inhaber des Lehrstuhls für Finanzierung an der Universität Regensburg. Er hat darüber hinaus zahlreiche Gastprofessuren in England, Frankreich, Österreich und Deutschland wahrgenommen. Seine bevorzugten Arbeitsgebiete sind Bewertung, Sanierung und Analyse institutioneller Regelungen auf Kreditmärkten.
Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor für Corporate Finance an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) in Nürtingen. Ferner ist er Direktor des Deutschen Instituts für Corporate Finance (DICF).
Für Fach- und Führungskräfte aus den Bereichen Finanzierung, Rechnungslegung und Controlling, für Experten in Kreditinstituten sowie für Unternehmens-, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer.
- 24–31 Prolog 24–31
- 31–34 1.1 Einleitung 31–34
- 76–82 3.4 Praxisbeispiel 76–82
- 82–84 3.6 Literatur 82–84
- 106–107 4.4 Schlussbetrachtung 106–107
- 107–108 4.5 Literatur 107–108
- 156–158 6.8 Literatur 156–158
- 158–160 7.1 Einleitung 158–160
- 180–183 7.6 Literatur 180–183
- 198–203 8.5 Bewertungsmethoden 198–203
- 203–214 8.6 Bewertungsbeispiel 203–214
- 214–216 8.7 Literatur 214–216
- 242–243 9.7 Zusammenfassung 242–243
- 243–246 9.8 Literatur 243–246
- 246–248 10.1 Einführung 246–248
- 267–271 10.7 Literatur 267–271
- 288–289 11.3 Zusammenfassung 288–289
- 289–290 11.4 Literatur 289–290
- 290–290 12.1 Einführung 290–290
- 307–308 13.1 Einleitung 307–308
- 318–319 13.5 Optionspreismodelle 318–319
- 320–322 13.7 Literatur 320–322
- 343–346 14.4 Bewertungsverfahren 343–346
- 346–346 14.5 Schlusswort 346–346
- 346–347 14.6 Literatur 346–347
- 347–349 15.1 Einleitung 347–349
- 361–361 15.5 Zusammenfassung 361–361
- 373–384 16.3 Bewertungsmethoden 373–384
- 390–392 16.5 Literatur 390–392
- 392–393 17.1 Vorbemerkung 392–393
- 411–412 17.4 Literatur 411–412
- 412–417 18.1 Einführung 412–417
- 454–457 18.7 Literatur 454–457
- 457–458 19.1 Einleitung 457–458
- 484–485 19.6 Zusammenfassung 484–485
- 485–488 19.7 Literatur 485–488
- 496–499 20.4 Finanzierung 496–499
- 499–503 20.5 Finanzplanung 499–503
- 509–510 20.8 Folgerungen 509–510
- 510–511 20.9 Literatur 510–511
- 528–529 21.4 Bewertungsbeispiel 528–529
- 529–530 21.5 Literatur 529–530
- 530–533 22.1 Einleitung 530–533
- 571–577 22.8 Literatur 571–577
- 577–583 23.1 Branchenüberblick 577–583
- 601–601 23.4 Schlusswort 601–601
- 601–603 23.5 Literatur 601–603
- 603–604 24.1 Einleitung 603–604
- 638–639 24.7 Literatur 638–639
- 639–640 Die Herausgeber 639–640
- 640–653 Die Autoren 640–653
- 653–660 Stichwortverzeichnis 653–660
- Ballwieser, Wolfgang (2002): Der Kalkulationszinsfuß in der Unternehmensbewertung – Komponenten und Ermittlungsprobleme, in WPg, 55. Jg. (2002), Nr. 14, S. 736–743.
- Brealey, Richard A./Myers, Stewart C. (2003): Capital Investment and Valuation, New York 2003.
- Bundesministerium der Finanzen (Hrsg.)(2002): BMF-Schreiben vom 12.6.2002: Gewinnermittlung bei Handelsschiffen im internationalen Verkehr, sog. Tonnagesteuer § 5a EStG, http://www. bundesfinanzministerium.de/lang_de/DE/Aktuelles/BMF_Schreiben/Veroffentlichungen_zu_ Steuerarten/einkommensteuer/040,templateId =raw,property=publicationFile.pdf, abgerufen am 12.5.2005.
- De Levie (Hrsg.) (2005): Emissionsprospekt „Vier plus Vier Jahre“, http://www.delevie.de/schiffsbeteiligungen/alcas/prospekt-vier-vier.pdf, abgerufen am 22.6.2005.
- Djanani, Christiana/Brähler, Georg (2004): Umwandlungssteuerrecht, 1. Auflage, Wiesbaden 2004.
- Drukarczyk, Jochen (2003): Unternehmensbewertung, 4. Auflage, München 2003.
- Drukarczyk, Jochen (1993):, Theorie und Politik der Finanzierung, 2. Auflage, München 1993.
- Hanau, Arthur (1927): Die Prognose der Schweinepreise, in: Vierteljahreshefte zur Konjunkturforschung, Sonderheft 2 (1927), S. 5–41.
- IDW (Hrsg.)(2000): IDW Standard: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW S1), in: WPg, 53. Jg. (2000), Nr. 17, S. 825–842.
- König & Cie (Hrsg.) (2005): Emissionsprospekt MS „Cape Melville“, http://www.cool-is.de/MWF_ PHP/files/HP%20Cape%20Melville.pdf, abgerufen am 27.4.2005.
- Modigliani, F./Miller, M.H. (1958): The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, in American Economic Review, Bd. 48, S. 261–297.
- Molitor, Andreas (2005): Verschrotten? Es fährt doch noch!, in Brand eins, 6.Jg. (2005), Nr. 3, S. 117– 119.
- Nordcapital (Hrsg.) (2004): Emissionsprosekt MS “E.R. TIANSHAN” http://www.nordcapital.com/ main/nca/de/daten/093_E.R._Tianshan_Prospekt_BE_Formul_Fernabsatz_ext.pdf, abgerufen am 18.4.05.
- Salomon & Partner (Hrsg.) (2005): Zweitmarkt, http://www.maritim-invest.de/beteiligungsankauf/ zweitmarkt, abgerufen am 3.5.2005.
- Stehle, Richard (2004): Die Festlegung der Risikoprämie von Aktien im Rahmen der Schätzung des Wertes von börsennotierten Kapitalgesellschaften, in: WPg, 57. Jg (2004), Nr. 17, S. 906–927.
- Tinbergen, Jan (1931): Ein Schiffbauzyklus?, in: Weltwirtschaftliches Archiv, Bd. 34 (1931 II), S. 152– 164.
- Uttich, Stefan (2004): Bewegung im Zweitmarkt für Schifffonds, in FAZ v. 21.10.2004, Nr. 246/43, Frankfurt 2004.
- Volk, Berthold (2001): Der Containerverkehr – eine Erfolgsstory, Elsfleth 2001 http://www.nordcapital.com/main/nca/de/daten/marktstudien_VolkErfo.pdf abgerufen am 18.4.05.
- Zimmermann, Gebhard (2000): Investitionsrechnung, Fallorientierte Einführung, 1. Auflage, München 2000.
- Zachcial, Manfred (2001): Ratenentwicklung in der Weltschifffahrt, in Hansa Maritime Journal 5/2001, Bremen 2001, http://www.hansa-online.de/print.asp?artikelID=84 abgerufen am 2.5.2005.
15 Treffer gefunden
- „... Kapitalstruktur – im Folgenden als Finanzierungspolitik bezeichnet – zu. Hierbei kann grundsätzlich zwischen ...” „... einer wertorientierten und einer autonomen Finanzierungspolitik unterschieden werden17: 16 Vgl ...” „... 528 Wertorientierte Finanzierungspolitik: Die Kapitalstruktur wird an dem Marktwert des Unternehmens ...”
- „... Wolfgang Schäfers und Frank J. Matzen528 Wertorientierte Finanzierungspolitik: Die Kapitalstruktur ...” „... konstanten Ausfallrisiko des Gläubigers führt19 Autonome Finanzierungspolitik: Der Finanzierungsverlauf ist ...” „... Kredite gemäß eines Tilgungsplans Während eine autonome Finanzierungspolitik intuitiv nahe liegt, ist die ...”
- „... Finanzierungspolitik – bisher noch untergeordnete Bedeutung hat. Ursache hierfür scheint das mangelnde ...” „... Problembewusstsein bezüglich der Berücksichtigung der Finanzierungspolitik in der Unternehmensbewertung zu sein ...”
- „... Außendienst 326 Ausweisschema 581 Aut-idem-Regelung 315 Autonome Finanzierungspolitik 528 ...” „... Eigenkapitalfinanzierung 554 Werthaltigkeitstest Impairment Test 133 Wertorientierte Finanzierungspolitik 528 ...”
- „... vorzugsweise anzutreffende autonome Finanzierungspolitik – bisher noch untergeordnete Bedeutung hat. Ursache ...” „... hierfür scheint das mangelnde Problembewusstsein bezüglich der Berücksichtigung der Finanzierungspolitik ...”
- „... unabhängig von den Einflüssen der Finanzierungspolitik darstellt. Eine Anwendung z.B. des ...”
- „... Finanzierungspolitik ein eigenständiges Bewertungsergebnis abzuleiten. Ein Steuervorteil aus der Fremdfinanzierung ...”
- „... Leistungsfähigkeit unabhängig von den Einflüssen der Finanzierungspolitik erfasst. Eine Anwendung des ...” „... , unter der regelmäßig gegebenen autonomen Finanzierungspolitik ein eigenständiges Bewertungsergebnis ...”
- „... unabhängig von den Einflüssen der Finanzierungspolitik darstellt. Eine Anwendung z.B. des ...”
- „... Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Ertragsteuern und Finanzierungspolitik, in: Finanz Betrieb 7/2000, S ...”
- „... autonomen Finanzierungspolitik ein eigenständiges Bewertungsergebnis abzuleiten. Ein Steuervorteil aus der ...”
- „... Finanzierungspolitik der APV-Ansatz als eine DCF-Methode zur Bewertung eines Immobilienunternehmens herangezogen. Im ...”
- „... 581 Aut-idem-Regelung 315 Autonome Finanzierungspolitik 528 Avalkredit 46 Avalverbindlichkeit 38 B ...”
- „... Immobilienfinanzierung und der damit einhergehenden autonomen Finanzierungspolitik der APV-Ansatz als eine DCF-Methode ...”
- „... Finanzierungspolitik wäre der APV-Ansatz die erste Wahl. Der Equity Ansatz ist lediglich in der Lage ein ...”